Ve snaze zabránit masivnímu odlivu kapitálu se argentinská vláda rozhodla založit devizové akcie.
Investoři se na Argentinu dívají se znepokojením a nedůvěrou. Ekonomická situace, kterou země prochází, z ní dělá nejatraktivnější místo pro investice. Zdá se tedy, že země směřuje k bankrotu. Peso ztrácí hodnotu vůči americkému dolaru do takové míry, že argentinská centrální banka musela zasáhnout pomocí velké injekce finančních prostředků.
Zvýšené riziko země
Argentina, která se snaží získat kyslík uprostřed napjaté situace, se pokusila znovu projednat své dluhy s věřiteli. Za tímto účelem argentinská vláda usiluje o odklad splácení půjčky ve výši 55 000 milionů dolarů, kterou obdržela od Mezinárodního měnového fondu. Nejenže usilovali o delší platební podmínky s MMF, ale došlo také k prodloužení splatnosti argentinských dluhopisů.
Všechna tato opatření nebyla dobře přijata investory, kteří považují Argentinu za nebezpečné místo pro jejich investice. V tomto smyslu je třeba poznamenat, že investiční fondy masivně opustily zemi. Jde o to, že investoři vždy věnují pozornost riziku země, které se odráží prostřednictvím takzvané rizikové prémie. Riziko země souvisí s jejími mezinárodními finančními operacemi, a proto ovlivňuje investice přijaté ze zahraničí. Čím vyšší je riziko země, tím vyšší je riziková prémie. Důkazem toho je, že od roku 2005 nemusela Argentina čelit tak vysokému riziku země.
Devizové akcie, aby se zabránilo masivnímu odlivu kapitálu
Důsledkem nepříznivých ekonomických okolností, kterými Argentina trpí, je masivní odliv kapitálu. Mluvíme o poklesu argentinských rezerv ve výši 10 miliard dolarů za pouhé tři týdny. Z tohoto důvodu stanovily argentinské orgány řadu měnových omezení.
Precedenty: burzovní akcie
Není to poprvé, co byly v Argentině zavedeny kontroly nákupu cizí měny. Ve skutečnosti již existují precedenty, jako tomu bylo v roce 2011 u takzvaných burzovních akcií. Zavedením omezení nákupu amerických dolarů bylo cílem zabránit devalvaci argentinského pesa.
Toto opatření však může generovat řadu nevýhod. Problém vytváření devizových akcií s sebou nese vytváření různých směnných kurzů: jeden oficiální a druhý na alternativních trzích (ulice). V té době Argentinci utrpěli významnou měnovou kontrolu, byli nuceni žádat o povolení ke koupi cizí měny a museli platit zvláštní poplatek za nákupy karet v zahraničí.
Rozsah devizových omezení
Ale jaké jsou tyto typy měnových omezení?
- Vyvážející společnosti nesmí hromadit americké dolary. K tomu budou mít pět dní od okamžiku sběru, aby je vyměnili za argentinská pesos. Tato lhůta bude činit 180 dní, pokud bude čerpána v souvislosti s povolením nalodení.
- Pro dovoz neexistují žádné měnové limity.
- Argentinské společnosti nebudou schopny získat americké dolary na předčasné splacení svých dluhů.
- Občané Argentiny si mohou vybrat dolary, které vložili na své účty. Existují však omezení týkající se nákupů a převodů nad 10 000 $ měsíčně. V případě nákupu nad 10 000 dolarů bude nutné mít odpovídající povolení.
Přestože existují měnová omezení, nebyl stanoven žádný druh překážky pro zahraniční obchod nebo tok lidí. Mezitím se nad argentinskou ekonomikou vznáší několik otázek. Zastaví se odliv kapitálu? Budou se opakovat tvrdé důsledky směnného kurzu z roku 2011? Obnoví Argentina důvěru investorů?