Vnější hodnota možnosti

Vnější hodnota opce nebo také známá jako časová hodnota je rozdíl mezi prémiovou a vnitřní hodnotou.

Proto by jeho vzorec pro výpočet byl:

Časová hodnota = Premium - vnitřní hodnota

Význam časové hodnoty

Časová hodnota představuje očekávání zvýšení vnitřní hodnoty opce. V evropské opci se kvantifikuje pravděpodobnost, že bude opce uplatnitelná po vypršení platnosti. U americké opce kvantifikuje pravděpodobnost, že bude opce uplatnitelná po celou dobu její životnosti.

Časová hodnota stoupá, když se zvyšuje nejistota ohledně rozsahu fluktuace podkladového aktiva do vypršení platnosti opce. Proto dosahuje své maximální hodnoty, když se realizační cena rovná ceně podkladového aktiva.

Jste připraveni investovat na trzích?

Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.

Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com

Postupem času se časová hodnota možnosti snižuje. Datum vypršení platnosti se rovná 0, protože nejistoty týkající se ceny vypořádání podkladového aktiva zmizí.

Časová hodnota se zvýší, čím delší je doba do splatnosti a volatility. Na druhé straně, pokud je prémie vyšší a vnitřní hodnota je nižší, vnější hodnota bude vyšší.

Podívejme se na příklad dražší prémie:

Předpokládejme, že dvě akcie A a B se obchodují za 15 EUR.

• Podíl A měl za posledních 6 měsíců fluktuační rozmezí 30%, s minimem 12,75 EUR a maximem 17,25 EUR.
• Akcie B měly za posledních 6 měsíců fluktuační rozmezí 15%, s minimem 13 875 EUR a maximem 16 125 EUR.

Na základě historické cenové řady a intuitivně je pravděpodobnost uplatnění možnosti sázky ve výši 13 EUR a výzvy ke stávce ve výši 17 EUR, která vyprší do šesti měsíců, větší pro akcii A než pro akci B. akce B.

V prvním případě jsou obě realizační ceny v rozmezí historických fluktuací daného období a ve druhém případě mimo uvedené rozmezí. Proto bude opční prémie pro Stock A dražší než opční prémie pro Stock B.

Grafické znázornění možnosti volání jako funkce časové a vnitřní hodnoty

Grafické znázornění možnosti prodeje jako funkce časové a vnitřní hodnoty