Krátký prodej - co to je, definice a koncept
Krátký prodej je operace na finančním trhu, kde spekulant vyměňuje akcie nebo jiné cenné papíry, které nejsou jeho vlastnictvím.
Transakce spočívá v tom, že si investor půjčí několik jednotek finančního zajištění, prodá je a poté je odkoupí zpět, ideálně za nižší cenu, aby dosáhl zisku. Nakonec se nástroje vrátí do rukou vypůjčovatele.
Krátký prodej se také nazývá krátká pozice.
Funkce krátkého prodeje
Mezi vlastnosti krátkého prodeje patří:
- Spekulant předpokládá pokles ceny finančního aktiva. Pouze pokud se to stane, získáte návratnost.
- Zisk operace je rozdíl mezi částkou prodeje a částkou zpětného odkupu. Kromě toho musí být diskontovány transakční náklady (administrativní poplatky účtované makléřem).
- Obvykle je to zprostředkovatel, který půjčuje finanční záruky.
- Pokud akcie vzrostou, mohl by být spekulant nucen zaplatit vyšší cenu, než jakou dostal za prodej. Další alternativou by bylo čekat na pokles ceny, aby se cenné papíry odkoupily a vrátily se jejich právoplatnému majiteli.
- Vzhledem k tomu, že neexistuje žádný strop ceny akcie, jsou maximální ztráty pro tento typ operace nevyčíslitelné. Musela by však v krátkodobém horizontu dojít k velmi neobvyklé a neočekávané události, aby cena aktiva vzrostla.
- Maximální výnos z krátkého prodeje je přibližně 100%, pokud cena akcie klesne téměř na nulu. V tomto scénáři by investor neměl utratit téměř nic za zpětný odkup cenných papírů.
- Provedením této operace se investor rozhoduje pro krátkou pozici, to znamená, že se snaží prodat vysoko a poté nakoupit nízko.
Krátký příklad prodeje
Podívejme se na příklad krátkého prodeje. Předpokládejme, že trh předpokládá pokles akcií Minera XZ kvůli poklesu ceny kovů na mezinárodní úrovni. S touto informací Luis González kontaktuje svého makléře, aby si od výše uvedené společnosti půjčil 100 titulů.
Cena každé akcie je 50 USD. González provede odpovídající krátký prodej v celkové hodnotě 5 000 USD (50 x 100).
Následujícího dne si představme, že cena akcie klesla na 47 USD. Investor proto může zpětně odkoupit cenné papíry za 4 700 USD (47 x 100).
Pokud jsou transakční náklady 30 USD, zisk z operace by byl následující:
100 x (50-47) - 30 = 270 USD
Nyní analyzujme dvě extrémní situace. Na jedné straně, pokud by došlo k mimořádné negativní události a akcie by klesly na 1 USD, zisk spekulanta by byl vyšší než v předchozím scénáři:
100 x (50-1) - 30 = 4870 USD
Na druhou stranu by cena cenného papíru mohla vzrůst například na 60 USD. V této souvislosti může být investor vyděšený a rozhodne se odkoupit cenné papíry, než bude jejich cena dále růst, a utratí 6 000 USD (60 x 100). Operace by tedy zaznamenala následující ztrátu:
100 x (50-60) - 30 = -US $ 1030
