Zahraniční dluh je soubor závazků, které má země vůči věřitelům s bydlištěm v zahraničí.
Zahraniční dluh je tvořen veřejným a soukromým dluhem. První se týká dluhů sjednaných státem a jeho institucemi, zatímco druhý se týká dluhů sjednaných společnostmi a rodinami.
Věřiteli v zahraničí mohou zatím být banky, vlády jiných zemí nebo mezinárodní organizace poskytující financování, jako je Mezinárodní měnový fond (MMF) nebo Meziamerická rozvojová banka (IDB).
Původ a dopady zahraničního dluhu
Existuje několik důvodů, které mohou vysvětlit vnější zadluženost země. Mezi těmito důvody najdeme:
- Investice do infrastruktury nebo strojů: Potřeba mít prostředky na investice do infrastruktury nebo strojů pro produktivní rozvoj. Země si mohou například půjčit na stavbu silnic, mostů a tunelů, aby snížily náklady na dopravu pro společnosti a podpořily tak růst.
- Přírodní katastrofy: Například hurikány, zemětřesení nebo lesní požáry, které zemi přinutí obnovit významnou část jejího území.
- Nesprávný úřední postup: Může dojít ke špatnému řízení veřejných a soukromých subjektů, které zbytečně promrhávaly zdroje v nerentabilních činnostech.
Účinky vnějšího dluhu závisí na důvodech, které jej ospravedlňují. Tímto způsobem, pokud by byl dluh použit k investování, bude to mít pozitivní efekt, protože to umožní větší budoucí vývoj, který by byl nemožný, aniž by bylo možné rychle mít zdroje.
Naopak, pokud je zadluženost vysvětlena špatným řízením, mohou být dopady katastrofické. To proto, že zazmluvněný dluh bude muset být splacen (plus úroky), ačkoli nebyly vytvořeny žádné nové zdroje příjmů.
Klasifikace zahraničního dluhu
Zahraniční dluh lze klasifikovat podle různých kritérií. Tady jsou některé z nich:
- Dluhovým nástrojem: Dluh lze klasifikovat podle typu použitého nástroje (dluhopisy, půjčky, komerční úvěry atd.).
- Podle termínu: Krátkodobé nebo dlouhodobé.
- Podle typu měny: Národní, zahraniční (obvykle v dolarech).
- Úrokovou sazbou: Fixní nebo variabilní sazba.
Příklad: krize vnějšího dluhu v 80. letech
Příkladem vnějšího zadlužení se závažnými důsledky pro občany byla zadluženost latinskoamerických zemí v 70. a 80. letech. Příběh začíná kolem roku 1973, kdy cena ropy téměř zčtyřnásobila, takže země vývozu tohoto produktu začaly vydělávat obrovské zisky.
Rozvojové země, zejména země Latinské Ameriky, viděly v tomto množství externích zdrojů možnost získat půjčky za velmi nízkou úrokovou sazbu a zadlužily se velkými částkami peněz. Tyto peníze však nebyly použity na investice, ale spíše na uplatnění expanzivních politik bez oprávněného výnosu.
Krize začala v roce 1979, kdy se Federální rezervní systém Spojených států rozhodl zvýšit úrokové sazby, aby nedocházelo k eskalaci inflace. Vyšší úrokové sazby a posílení dolaru vedly k výraznému zvýšení hodnoty dluhu rozvojových zemí. Mnoho z těchto národů nemělo prostředky na splácení svého dluhu a v některých případech byly všechny jejich zdroje použity na splácení úroků.
V roce 1982 Mexiko prohlásilo, že nemůže nadále splácet svůj dluh a strach se rozšířil. Obnova úvěrů tak byla zamítnuta a mnoho zemí zůstalo v nejisté finanční situaci.
