Financování projektů je formou financování podrozvahových obchodních projektů. Tímto způsobem, pokud projekt nepokračuje, společnost nereaguje na věřitele (banky, které půjčily - projekt financuje).
Tímto způsobem financování projektu (dále PF) vám umožňuje provádět velké dlouhodobé obchodní projekty s využitím velkého objemu dluhu. Z tohoto důvodu vliv je obvykle vysoká (kolem 60-90%), zatímco dosažená návratnost, měřeno vnitřní míra návratnosti (IRR), je také velmi vysoká.
V první aproximaci PF odkazuje na financování projektů. V důsledku poslední finanční krize a po pádu banky Lehman Brothers však banky požadovaly k provádění těchto činností další záruky.
Proto můžeme rozlišovat mezi dvěma typy financování:
- Bezregresní financování projektu: Akcionáři riskují pouze kapitálový vklad (vlastní prostředky na SPV).
- Financování projektů s omezenými zdroji: Odkazuje na dodatečnou záruku nebo vedlejší zdroj.
Strany zapojené do financování projektu
Mezi všemi stranami zapojenými do procesu jsou hlavní strany, které jej provádějí, jsou tři:
- Akcionáři původní společnosti: v závislosti na typu financování budou více či méně zapojeni. Oddělení akcionáře od SPV se ale děje výslovně, aby nereagovali na aktiva původní společnosti.
- Společnost speciálních vozidel (v angličtině Special Purpose Vehicle SPV): Je to společnost vytvořená speciálně pro tento projekt. Obdrží příjem a peněžní toky a bude to ten, kdo splácí dluh bankám.
- Finanční subjekt: Může to být jeden nebo více věřitelů.
Kromě toho bude nutné zahrnout všechny podstatné součásti pro provedení projektu. Jak mohou být:
- Průmysloví a technologičtí partneři: Budou to ti, kteří poskytnou zkušenosti díky své znalosti sektoru, kde se FP vyvíjí.
- Dodavatelé a dodavatelé: Ti, kteří prodávají své výrobky a materiály k provádění FP.
- Veřejná správa: V případě správní koncese.
- Konzultanti a externí poradci: Budou těmi, kdo provedou analýzu projektu a budou zcela nezávislí na akcionářích a jejich zájmech.
- Právní poradci.
- Technické poradce.
- Poradci v oblasti životního prostředí.
- Finanční poradci.
- Poradci pro trh.
- Pojišťovny: Velmi důležitá součást, protože jinak by banky do operace nevstoupily. Rizika musí být analyzována, aby bylo možné stanovit hlavní města, která je pojistí.
Vlastnosti financování projektu
Odvětví, kde se PF používá, jsou velmi různorodá, ale společné charakteristiky všech z nich jsou:
- Projekt musí být sám o sobě životaschopný a výnosný. SPV je ten, kdo splácí dluh.
- Peněžní toky musí být dostatečné k splacení dluhu a odměně akcionářům, kteří ovládají SPV. Na druhé straně jsou během prvních let obvykle negativní.
- Provádí se vždy prostřednictvím SPV (ve Španělsku přijímá právní formu akciové společnosti).
- To vyžaduje silnou počáteční investici s vlastními prostředky a dlouhé období k dosažení ziskovosti.
Příklad a financování projektu
