Býčí rozptylová strategie je strategie finančních opcí, která se snaží omezit jak vzestup podkladového aktiva, tak poklesy, za předpokladu malých stabilních ztrát, pokud podklad klesá, výměnou za omezené zisky, pokud podklad stoupá. V angličtině je známá jako býčí šíření strategie.
Býčí strategii šíření lze vytvořit jak s opcemi volání, tak s opcemi opcí. Abychom to vysvětlili, budeme následovat příklad s hovory. Tímto způsobem bychom vytvořili vzestupnou rozptylovou strategii s hovory nákupem kupní opce a prodejem jiné kupní opce s vyšší realizační cenou (PE), než byla předchozí výzva, abychom se mohli financovat. Kupovaný hovor má obvykle nižší cenu než aktuální cena podkladového aktiva a opce, která se prodává, má vyšší cenu. Podívejme se na to graficky, abychom tomu lépe porozuměli:
Tímto způsobem, pokud cena akcií zůstane stabilní, získáme prémii za prodanou opci a získáme hodnotu zakoupené opce, pokud je realizační cena nižší než konečná cena. Pokud cena podkladového aktiva vzroste, vyhrajeme, protože PE hovoru, který jsme koupili, je větší než prodaný hovor, získáme zisk, zatímco pokud podkladové aktivum poklesne, budeme mít malé ztráty, protože ztratíme cena zakoupeného hovoru a výhoda prodaného hovoru jej nepřijímá.
Výsledky této operace budou:
Maximální ztráta = hovorné 1 - hovorné 2
Jste připraveni investovat na trzích?
Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.
Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com
Chci investovat s EtoroMaximální zisk = PE2 - PE1 - prémie 1 + prémie 2
Neutrál = PE1 + prime2 - prime1
Příklad vzestupné strategie šíření
Předpokládejme, že cena společnosti Telefónica je v tuto chvíli 12 eur. Aby mohl investor provést strategii býčího rozpětí, může investor koupit opci na volání u společnosti Telefónica s PE ve výši 10 eur a prémii ve výši 2 eur a současně prodat opci na společnost Telefónica s hodnotou PE ve výši 15 eur výměnou za prémie 0, 5 eur.
Maximální ztráta = prémie za volání 1 - prémie za volání 2 = 2 - 0,5 = 1,5 EUR.
Maximální zisk = PE2 - PE1 - prémie 1 + prémie 2 = 15 - 10 - 2 + 0,5 = 3,5 EUR.
Neutrální = PE1 + premium2 - premium1 = 10 + 0,5 - 2 = 11,5 EUR.
