Ziskovost se týká výhod, které byly nebo lze získat z investice.
Je to velmi důležitý koncept jak v investiční, tak v obchodní oblasti, protože je dobrým indikátorem vývoje investice a schopnosti společnosti odměňovat použité finanční zdroje.
Můžeme rozlišovat mezi ekonomickou a finanční ziskovostí.
Ekonomická ziskovost (RE)
Vztahuje se na průměrný zisk společnosti ze všech provedených investic. Je vyjádřena v procentech a je přeložena následujícím způsobem, pokud je ziskovost společnosti v jednom roce 10%, znamená to, že vydělala 10 EUR za každých investovaných 100 EUR.
Ekonomická ziskovost srovnává výsledek, který jsme získali s rozvojem aktivity společnosti, s investicemi, které jsme provedli pro dosažení uvedeného výsledku. Získáváme výsledek, od kterého jsme dosud neodpočítali úroky, výdaje ani daně. To je běžně známé jako EBITDA.
Pro výpočet ekonomické ziskovosti společnosti a poznání návratnosti dosažené každou investovanou peněžní jednotkou se používá poměr návratnosti aktiv nebo ROA (návratnost aktiv v angličtině).. Je to výsledek vynásobení ziskové marže obratem aktiva, tj. Marže, kterou získáme z prodeje produktu nebo služby za dobu, kdy je prodáme.
Pro zvýšení ekonomické ziskovosti bude každá společnost muset jako každá činnost přijmout nejlepší strategii svého podnikání. Jedním ze způsobů, jak zvýšit ekonomickou ziskovost, je zvýšení prodejních cen a snížení nákladů, i když, jak jsme již řekli, to nelze aplikovat na všechny ekonomické aktivity.
Pokud se například potýkáme s podnikem, který čelí velké cenové konkurenci, nebude schopen zvyšovat ceny, ale bude muset zvyšovat tržby. Pamatujme, že ekonomická ziskovost je získána ze dvou proměnných: ziskové marže a počtu prodejů. Pokud nemůžeme zvýšit marži, budeme muset zvýšit počet prodejů.
Finanční zisk
Na druhou stranu se finanční ziskovost týká výhody, kterou každý z partnerů společnosti bere, tj. Výhoda vynaložení úsilí investovat do této společnosti. Měří schopnost společnosti generovat příjmy ze svých fondů. Jde tedy o opatření blíže akcionářům a vlastníkům než o ekonomickou ziskovost.
Poměr k jeho výpočtu je kapitálový poměr, běžně známý jako finanční ziskovost nebo ROE (návratnost vlastního kapitálu). Pokud jde o výpočet, jedná se o vztah, který existuje mezi čistým ziskem a čistým jměním společnosti.
Existují tři způsoby, jak zlepšit finanční ziskovost: zvýšení marže, zvýšení prodeje nebo snížení aktiv nebo zvýšení dluhu, takže rozdělení mezi aktivy a vlastním kapitálem je větší.
Rozdíl mezi finanční ziskovostí a ekonomickou ziskovostí
Ekonomická ziskovost (RE) se liší od finanční ziskovosti (RF). Ekonomická ziskovost bere v úvahu všechna aktiva použitá k vytvoření ziskovosti. Naproti tomu finanční ziskovost zohledňuje pouze výši použitého vlastního kapitálu. Jinými slovy, při výpočtu RF vylučujeme dluhy.
Prostřednictvím následujícího vzorce tedy můžeme navázat vztah mezi oběma výnosy, stanovit skutečnou finanční návratnost a získat představy o tom, kdy je páka pro společnost pozitivní nebo negativní:
RF = RE (RE + k (1-t)) x D / RP
- RF: Finanční ziskovost.
- RE: ekonomická ziskovost.
- K: Náklady na dluh (úrok)
- t: daně
- D: celkový dluh nebo odpovědnost společnosti
- RP: Vlastní zdroje
Když je RE větší než náklady na dluh (k), je finanční páka pozitivní a RF bude větší než RE. Na druhou stranu, pokud jsou náklady na dluh vyšší než RE, bude to mít negativní pákový efekt a RF bude menší než RE. Podívejme se na tyto dva příklady:
Čím vyšší je dluh (D) použitý k financování investice, tím větší je finanční páka, a tedy čím větší je RF ve srovnání s RE. Podobně bude nižší finanční ziskovost, ale ziskovost může být vyšší kvůli finanční páce. Pokud společnost nevyužije dluh, RE se bude rovnat RF.
Sociální ziskovost
Nesmíme zapomenout ani na koncept sociální ziskovosti. To se týká výhod, které může společnost získat z projektu nebo investice společnosti. Je nezávislý na konceptu ekonomické ziskovosti, protože projekt může být pro investora společensky výnosný, ale ne ekonomicky výhodný. Normálně se jedná o koncept, který se uplatňuje při budování infrastruktury ve společnosti. Například výstavba silnice bude sociálně zisková, pokud občané ušetří čas, pohodlí a cenu používáním nové silnice, nikoli jiné.