Parametrické VaR - co to je, definice a koncept
Parametrický VaR je metoda pro odhad VaR (Value at Risk) s použitím údajů o odhadované ziskovosti a za předpokladu normálního rozdělení ziskovosti. Je také známá jako varianční-kovarianční metoda nebo analytická metoda.
Když máme údaje o očekávaném výnosu a historické riziko (měřeno směrodatnou odchylkou), použijeme následující vzorec:
VaR = | R - z · δ | V
Kde R je očekávaný výnos, z, odpovídající hodnota úrovně významnosti (například 1,645 pro 5%), δ, standardní odchylka návratnosti a V, hodnota investice.
Nejjednodušší metodou pro výpočet je parametrická metoda VaR, protože historická hodnota VaR, i když může být snáze srozumitelná, je její výpočet mnohem pracnější, a přestože je méně přesná než metoda Monte Carlo VaR, je snazší ji aplikovat.
KovariancePříklad parametrického VaR s 95% spolehlivostí
Představte si, že u konkrétní investice ve výši 100 milionů EUR je očekávaný roční výnos 5% a historická standardní odchylka této investice je 10% ročně. Při 95% spolehlivosti vypočítáme VaR jako:
VaR = (5% - 1 645 · (10%)) · (100 000 000) = -11 450 000 EUR
To znamená, že existuje 5% pravděpodobnost ztráty nejméně 11 450 000 eur za rok a 95% pravděpodobnost, že tato ztráta bude menší.
Analytická metoda
