Investiční peněžní tok (FCI)

Investiční peněžní tok (FCI) je změna kapitálu z rozdílu mezi přílivem a odtokem hotovosti z investic do finančních nástrojů, obvykle krátkodobého dluhu a snadno přeměnitelného na likviditu, kapitálových výdajů spojených s investicemi, nákupu strojů, budovy, investice a akvizice.

K sestavení investičního projektu a výpočtu jeho peněžního toku je třeba vzít v úvahu následující aspekty:

Fáze investičního projektu, ve kterých chcete vypočítat peněžní tok.
Informace, které chcete získat při hodnocení projektu.
Cíl sledovaný investováním zdrojů.

Hodnocení projektu se snaží zjistit ziskovost investice do něj prostřednictvím stanovení diskontní sazby použité k aktualizaci peněžních toků.

Tok peněz

Hodnocení projektu

Vyhodnocení projektu lze vyjádřit mnoha různými způsoby, v peněžních jednotkách prostřednictvím čisté současné hodnoty (NPV), jako poměr nákladů a přínosů, jako procento prostřednictvím vnitřní míry návratnosti nebo IRR, nebo jako výpočet toho, jak návrat investice může trvat dlouho.

Dva ekonomické ukazatele, které finanční experti nejvíce používají k hodnocení investičního projektu, jsou NPV a IRR.

NPV je založena na okolnostech, že se hodnota peněz v průběhu času mění. Díky velmi nízké inflaci může dnes euro přinutit koupit méně než euro před rokem. NPV umožňuje zjistit, co se týče dnešních eur, celkovou hodnotu projektu, který bude trvat několik měsíců nebo let a který může kombinovat pozitivní a negativní toky.

NPV zase umožňuje rozhodnout, zda je projekt ziskový (NPV větší než 0), neziskový (NPV menší než 0) nebo nezřetelný (NPV = 0), a to na základě míry, která byla brána jako reference.

NPV> 0; ziskové

NPV = 0; lhostejnost

NPV <0; neziskový

Na druhé straně IRR určuje diskontní sazbu, která činí NPV projektu rovnou nule a je vyjádřena v procentech. Je to maximální úroková sazba, za kterou je možné si půjčit na financování projektu bez ztráty.

Srovnání mezi NPV a IRR

Příklad

Podívejme se na příklad výpočtu NPV a IRR a investičních peněžních toků.

Investiční projekt vyžaduje počáteční výdaje ve výši 10 milionů EUR a očekává se, že vytvoří zisky mezi 1. a 6. rokem. Diskontní sazba pro investiční projekty s podobnými riziky je 10%.

V připojené tabulce jsme vypočítali čistou současnou hodnotu investičního projektu (NPV) pomocí následujícího vzorce:

Odkud,

Vft= Peněžní tok v období t.

IRR= Typ slevy

I0= Počáteční investice

NPV je pozitivní (1 646 milionů eur), pak je investice přijatelná.

Na druhou stranu, pokud chceme vypočítat IRR, abychom zjistili, zda je vyšší než diskontní sazba sektoru, počítaná v příkladu s hodnotou 10%, nastavíme čistou současnou hodnotu na nulu, abychom zjistili, zda projekt je zajímavý.

NPV = 0