Jednou ze surovin, o kterou v posledních letech vzrostl velký zájem, byla káva. Produkce nadále roste, ale ceny klesly asi o 70%.
Trh s kávou je komplexní trh, na kterém závisí mnoho faktorů, nejen ekonomických, ale i environmentálních. Přírodní katastrofa, bakterie nebo napadení hmyzem mohou zničit kávové plantáže.
Jako každý trh platí zákon nabídky a poptávky a upravuje ceny. Ačkoli je to teoreticky velmi jasné, v praxi to není tak snadné analyzovat. V posledních letech se produkce kávy nepřizpůsobila světové spotřebě tak, jak by měla.
V důsledku toho cena kávy nadále klesá a konec nebo pokračování současného trendu na akciovém trhu bude záviset na novém přizpůsobení trhu.
Výroba a spotřeba kávy po celém světě
Podle Mezinárodní organizace pro kávu (ICO) činil na konci roku 2018 rozdíl mezi tím, co se vyrábí a co se konzumuje, 4,76%. Což je nejvyšší hodnota za poslední roky.
Z dlouhodobého hlediska, jak vidíme v níže uvedeném grafu, produkce kávy trvale rostla. Za posledních 30 let tedy produkce vzrostla o 86%.
S těmito údaji na stole si člověk klade otázku, co se stane s kávovými futures? Z obchodního hlediska se tedy podívejme, jak vypadá graf futures na kávu.
Analýza stavu kávy
Jak všichni víme, nikdo neví, jestli to půjde nahoru nebo dolů, protože jsme věděli, že budeme bohatí. Vypadá to, že nevíte, ale rád bych to řekl v případě pochybností. Nyní existují určitá aktiva, pomocí kterých můžeme analyzovat trh.
Nejprve při pohledu na logaritmický graf kávy najdeme typický graf suroviny během posledních let. Se sezónními trendy, náhlými pohyby a zjevnou homoscedasticitou. Nárůst obchodovaného objemu je markantní. Zdá se, že mnoho obchodníků, spekulantů s kávou nebo producentů se za tyto ceny zajímá. Ke kterému můžeme najít dva významy:
- Vstupují do krátké myšlenky, že trend v kávě bude i nadále klesat. Co by v případě producentů bylo pokrytí.
- Obchodníci nakupují, protože mají informace o ceně kávy a očekávají obrat vzhůru.
Pro obchodníka se tento scénář neobrátí. Pokud je vygenerován býčí vzor, bude zadán dlouho, pokud bude vygenerován medvědí vzor kontinuity, bude zadán krátce a pokud není jasné, nebude zadán.
Jak jsem říkal, i když nemůžeme znát směr trhu s údaji zde prezentovanými, můžeme udělat závěr, který nás zajímá. Nejen kvůli aplikacím, které by pro tento trh mohl mít během příštích pěti let, ale také kvůli extrapolaci analýzy, kterou lze použít na jiné trhy.
Volatilita nám říká, že by mohlo dojít k náhlým pohybům
Následující graf ukazuje 50týdenní volatilitu kávy. Tento graf není neomylný, nicméně bychom mohli očekávat, co se může stát.
Je zvědavé sledovat, jak jsou vzestupy, alespoň v grafu, prudší než pády. Je zvláštní, že na akciovém trhu se obvykle děje opak. Navíc se obvykle vyskytují mezi 1 a 3 roky po obdobích nízké volatility. Neříkáme, že káva přecení, protože to bude záviset na zákonu nabídky a poptávky, který jsme uvedli na začátku, ale musíme si dávat pozor na náhlé změny, které se mohou na trhu v příštích pěti letech vytvořit.