Theveřejný dluh několika evropských zemí, včetně Španělska, je kótována nebo v posledních měsících obchodovala se zápornými úrokovými sazbami. Švýcarsko ve skutečnosti dokonce vydalo desetiletý dluh se zápornými sazbami (viz Bloombergův graf).
Jedná se o zcela nový fenomén: věřitelé neúčtují poplatky za půjčení svého kapitálu státům, ale platí jim za kapitál.privilegium půjčit jim.
Účinek kvantitativní uvolňování začíná se projevovat a prakticky polovina eurozóny má své sazby obchodování záporné, jak je patrné z následujícího grafu.
To znamená, že existují investoři, kteří raději zaplatí 100 EUR a obdrží 95 EUR ve lhůtě stanovené pro bezpečnost, přičemž dnes platí více, než v budoucnu získá zpět.
Jak jsme zmínili v jiném článku (Ratingové agentury) na rozdílu nebo úvěrovém rozpětí, které musí společnost platit na trhu se státním dluhem, a který je znázorněn grafem, který podrobně uvádíme níže, někdy existují i společnosti, které jsou pod křivkou vlády a jsou financovány trhy levnější než samotná vláda, což je ve větší či menší míře jasným příkladem toho, že existují společnosti, do kterých investují bezpečněji než státní dluh. Pokud však Evropská centrální banka kupuje veřejný dluh, je obtížné to vidět.
Pokud se chcete dozvědět podrobněji o tom, co je Dočasná struktura úrokových sazeb (ETTI) klikněte sem.