Kapitálový trh je trh, do kterého agenti trhu chodí, aby se financovali ve střednědobém a dlouhodobém horizontu (nad 18 měsíců) a investovali. Obchodováním s dlouhodobějšími aktivy než na peněžním trhu přinášíte větší riziko.
Tento trh je charakterizován a liší se od peněžního trhu ve dvou aspektech:
- Riziko: Míra rizika emitentů na kapitálovém trhu sahá až k velkému počtu agentů; Státem garantovaní veřejní emitenti, vysoce rizikoví emitenti, společnosti s různým ratingem nebo státy s různou úrovní rizika.
- Likvidita: Zatímco vydané cenné papíry na peněžním trhu byly plně likvidní, na kapitálových trzích existuje velká rozmanitost likvidity. Od snadno umístěných cenných papírů na sekundárním trhu až po cenné papíry, jejichž obvyklou strategií je držet je do splatnosti.
Tento trh se dělí na:
- Trh s pevným výnosem.
- Akciový trh.
- Trh s úvěry a deriváty.
Trh s pevným výnosem
S cennými papíry s pevným výnosem (dluhopisy, směnky atd.) Se obchoduje na tomto trhu, a proto je jejich držitelem věřitel vydávající společnosti. Toto se také nazývá úvěrový trh.
Na trzích s akciemi držitel akcie kupuje část společnosti. Držitelé aktiv nebo akcií s pevným výnosem proto mají odlišné právní postavení, což se projeví v povinnostech, kterým musí každý v případě úvěrové události čelit, rozdíly jsou znatelné.
Akciový trh
Jedná se o trh, kde se obchoduje s akciemi, známý jako akciový trh. Za tímto účelem společnosti, které jsou kótovány na akciovém trhu, rozdělí svůj kapitál na části a to je to, čemu říkají akcie (podíly na kapitálu společnosti).
Společnosti se mohou rozhodnout dát všechny nebo část svých akcií (kapitálu) na prodej, obvykle prostřednictvím veřejné nabídky prodeje.
Pokud jde o akciový trh, indikátorem, který se běžně používá k měření důležitosti, je tržní kapitalizace cenných papírů obchodovaných ve vztahu k hrubému domácímu produktu (HDP), přestože na tomto trhu jsou nejpoužívanější indexy akciových trhů každé země.
Trh s deriváty
Jsou to trhy odvozené od jiných trhů. Proto jsou produkty obchodované na těchto trzích známé jako finanční deriváty.
Deriváty mohou mít jako podkladová aktiva různá aktiva jako akcie, dluhopisy, úrokové sazby nebo komodity.
Jelikož jsou tak velkým trhem a mají tak širokou škálu produktů, někdy se klasifikují odděleně od kapitálových trhů.
Podívejte se na typy finančních trhůNíže vidíte souhrn hlavních trhů s deriváty:
| Trh | regulované | Trh | OTC | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Podkladové aktivum | Futures | Možnosti | Zaměnit | Vpřed | Možnosti | CFD | |
| Akciový index | Budoucnost na IBEX | Možnost budoucí hodnoty IBEX | Výměna kapitálu | Zády k sobě | n / a | CFD »na indexy | |
| Typ zájmu | Budoucí Euribor | Možnost pro budoucí Euribor | Úrokový swap (IRS) | Forward Rate Agreement (FRA) | Limit a minimální úroková sazba Výměna Výměna základu | n / a | |
| Vazby | Budoucnost dluhopisů | Možnost u dluhopisů | Výměna aktiv | Smlouva o zpětném odkupu | Možnost u dluhopisů | n / a | |
| Akce | Budoucnost akcií | Možnost skladu | Výměna kapitálu | Smlouva o zpětném odkupu | Skladem Opční rozkaz Turbo rozkazy | CFD na akcie | |
| FOREX | Budoucí FX | Možnost pro budoucí FX | Měnový swap | FX vpřed | Možnost FX | CFD na měny | |
| Suroviny | Komoditní futures | CFD na komodity | |||||
| Úvěrové riziko | n / a | Výměna úvěrového selhání (CDS) | n / a | Možnost úvěrového selhání | n / a |
Například někdy se správa úvěrových pozic provádí zajištěním složky úrokového rizika prostřednictvím derivátu úrokové sazby (úrokový swap -IRS) a poté řízením tzv. Spready úvěru (což je procento nebo základní body že emitent platí za EURIBOR nebo LIBOR, které jsou brány jako reference).