Teorie her v Katalánsku
Většina Španělů a agentur pro posuzování rizik (jako jsou Moody's a Fitch) se domnívá, že je vysoce nepravděpodobné, že by se Katalánsko od Španělska oddělilo (alespoň letos nebo v blízké budoucnosti). Již jsme však viděli odchod několika společností z Katalánska spolu s obavou z možné bankovní paniky (druhá spíše ve scénáři účinného oddělení).
Je to iracionální reakce? Zřejmě ne. Chování agentů v ekonomice není založeno na matematických výpočtech o pravděpodobnosti, že k události dojde, či nikoli. Spíše je založen na vnímání. Jedná se o soubor signálů, které agenti interpretují pomocí mentálních zkratek a hledáním strategií, které jim umožní snížit riziko, kterému čelí.
Odchod společností z Katalánska a možná bankovní panika jsou události, které lze studovat prostřednictvím takzvané teorie her. To je z oboru ekonomie, který se věnuje studiu strategického chování agentů v různých situacích (s úplnými informacemi, bez úplných informací, se současnými rozhodnutími, postupnými rozhodnutími, s averzí k riziku, neutrální atd.)
Například odchod společností lze studovat pomocí modelu teorie her, který zahrnuje averzi k riziku. Dne 1. října tohoto roku se katalánská vláda rozhodla provést referendum o sebeurčení (prohlášené vládou Španělska za nezákonné), které následovalo 10. října jednostranným vyhlášením nezávislosti, které bylo okamžitě pozastaveno.
Tyto události (spolu s dalšími) vyvolaly na trhu určitou nejistotu. Strategií, kterou některé společnosti zvažovaly, bylo přesunout své sídlo do jiných měst (ve Španělsku nebo v Evropě). To lze předvídat za předpokladu, že společnosti (nebo investoři) mají averzi k riziku a že náklady na přemístění nejsou příliš vysoké.
Pokud jde o potenciální běh banky, model Diamond-Dybvig nám poskytuje některé nástroje k pochopení jeho logiky. V nejjednodušší verzi modelu uložili dva investoři do banky částku D. Pokud oba počkají, až vyprší jejich investiční projekt, každý získá zisk R. Pokud tito dva investoři vyberou své peníze dříve, obdrží každý r (r <R). Pokud jeden z investorů vybírá své peníze dříve, zatímco druhý ne, první obdrží D, zatímco druhý 2r-D (což je méně než D).
Vzhledem k výše uvedenému se investoři musí rozhodnout, zda své peníze nechají v bance a získají výnos ze svého projektu, nebo je předčasně vyberou. I když je ve vašem nejlepším zájmu počkat, pokud si myslíte, že ten druhý dostane vaše peníze, nejlepší odpovědí je získat peníze včas. Model poté odráží důležitost vnímání a skutečnost, že jak bankovní panika, tak skutečnost, že investoři neberou své peníze, jsou události, které mohou nastat v rovnováze.
Je důležité si uvědomit, že ekonomická teorie nemůže přesně předpovědět, zda k události dojde, či nikoli, ale může nám pomoci při rozhodování s ohledem na možné scénáře.
