Zákon jízdního kola je ekonomický pojem, který označuje interakci mezi trhy zboží a peněz v otevřené ekonomice. Na stránkách Economy-Wiki.com jsme již o tomto zákoně v Argentině napsali článek. Vzhledem k zájmu, který to vzbudilo, jsme se však rozhodli vysvětlit to mnohem obecněji.
Podle této premisy by intervence centrálních bank za účelem manipulace s cenou měn měla zase silný kolaterální dopad na reálné trhy, což by představovalo nepřímou regulaci ceny zboží. Naopak, vytváření regulací na domácím trhu může také způsobit narušení trhů, které nakonec bude mít dopad na cenu národní měny, i když je oficiálně zdarma.
Zákon vděčí za svůj název paralelismu mezi otevřenou ekonomikou a jízdním kolem, jehož dvěma koly by byl trh zboží a trh peněz. Důvodem je to, že k zastavení těchto vozidel stačí zabrzdit jedno z kol a druhé se zastaví, i když mu nic nebrání ve volném zatáčení. Stejně tak zavedení předpisů na jednom z trhů rozhodujícím způsobem ovlivní fungování druhého.
Novinka zákona o jízdních kolech
Hlavní novinkou poskytovanou touto premisou je, že ačkoli se klasická ekonomická škola domnívala, že trh je volný, pokud na něj jednoduše neexistují přímé zásahy, zákon o kolech ukazuje, že tato podmínka není dostatečná.
V tomto smyslu jde dále a definuje zásah jiných trhů jako další podmíněný faktor, takže tato omezení by neměla existovat, aby byl trh skutečně svobodný.
Model IS-LM a zákon o jízdních kolech
Teoretické zdůvodnění zákona jízdního kola je založeno na modelu IS-LM, který stanoví určitý vztah pro rovnovážné body na trzích zboží a peněz.
Jak vidíme v jakékoli simulaci následující po tomto modelu, vytvoření uměle vysokého směnného kurzu by zvýšilo kupní sílu stávajících peněžních zůstatků v zahraničí snížením ceny dováženého zboží. V důsledku toho by národní zboží mělo konkurovat ostatním, jejichž ceny budou nepřímo regulovány, protože jejich nominální hodnota v místní měně bude vždy nižší, než jakou by označoval trh za normálních podmínek.
Za tohoto předpokladu bychom se ocitli před přímo zasaženým devizovým trhem a dalším hluboce narušeným státní regulací, i když se to oficiálně týká pouze jednoho z nich.
Podobně zákon, který snižuje ceny určitého zboží na domácím trhu, sníží ziskovost podnikatelů v zemi a povzbudí je, aby prodali větší část své produkce do zahraničí (pokud jsou navíc surovinami). Prémie nebo meziprodukty , podobný efekt bude mít i finální zboží, které je díky snížení výrobních nákladů konkurenceschopnější). Výsledkem by byl boom vývozu, který by měl dopad na platební bilanci a tlačil by nahoru cenu měny.
V tomto případě bychom mohli potvrdit, že na trh zboží bude přímo zasažen, ale ani devizový trh nemohl volně fungovat, protože byl vystaven neustálému tlaku umělých pohybů obchodní bilance.
Zákon o jízdních kolech v nedávných hospodářských dějinách
Jedním z nejbližších příkladů ovládání devizového trhu při liberalizaci trhu se zbožím je zákon o směnitelnosti uplatňovaný v Argentině v 90. letech. Během tohoto období přijala centrální banka dolar jako kotvící měnu a zaručila směnný kurz 1: 1 s respekt k argentinskému pesu.
I když opatření poskytlo významnou stabilitu směnného kurzu, která podpořila zahraniční investice, díky nimž bylo možné modernizovat ekonomiku země, z dlouhodobého hlediska byl účinek na agregátní nabídku zboží negativní, protože národní produkce ztrácela konkurenceschopnost (jak na domácím trhu, tak jako v zahraničí) a výplaty dolarů, které centrální banka musela vynakládat na udržení uměle vysokého kurzu, se staly stále více.
Když ztráta rezerv a míra zahraničního zadlužení byly neudržitelné, nezbylo úřadům nic jiného, než zrušit zákon o směnitelnosti, čímž nastartovala finanční nestabilita, která by vedla k ohradě a uvrhla Argentinu do hluboké ekonomické krize.
Případ Bretton Woods
A naopak, historie má také mnoho příkladů, zejména v 70. letech v důsledku zhroucení brettonwoodského systému a ropné krize. Jedním z nejznámějších případů je případ Spojených států, jejichž vláda zvolila regulaci cen a mezd a zároveň umožnila volný pohyb dolaru.
Záměrem nebylo nic jiného, než chránit kupní sílu občanů před pustošením způsobeným již dvoucifernou inflací, ale pravdou je, že růst mezd nakonec způsobil nadměrné zvýšení pracovního faktoru, což mělo za následek ztrátu konkurenceschopnosti vývozu, zvýšený obchodní deficit, a proto klesá cena dolaru.
Tímto způsobem devizový trh udržoval oficiálně bezplatný provoz, ale ve skutečnosti byl silně regulován vývojem cen a mezd.
Uzavření zákona o jízdních kolech
Hlavním závěrem zákona o jízdních kolech je, že jakýkoli zásah na trhu se zbožím nakonec způsobí narušení měnového trhu a naopak. Tento předpoklad by nám umožnil říci, že na jednom ze dvou trhů je intervenováno, i když na něm neexistují žádné přímé předpisy, ale na druhém.
Nejlepší způsob, jak zaručit optimální fungování ekonomiky, je proto, aby jeho dva velké trhy fungovaly zcela svobodně, stejně jako k tomu, aby se kolo mohlo pohybovat, je nutné, aby se obě kola mohla volně otáčet. Všechno je však řečeno, nesmíme zapomínat, že ne všechno je založeno na optimálním fungování ekonomiky. Někdy se regulace na trzích vytvářejí s cílem zlepšit sociální péči, i když z ekonomického hlediska nejsou efektivní.
