Hyperinflace ve Venezuele trápí každý den více. Jaké jsou její příčiny? Jak se může Venezuela z této situace dostat?
Amnézie způsobená krátkodobým působením a myšlenka, že současný stav věcí je jediný možný, vedly mnoho ekonomů k názoru, že inflace je fenoménem minulosti.
Mnoho lidí, zejména na Západě, zapomnělo, že pokud tento fenomén nepůsobí s respektem a péčí o úspory obyvatelstva, může nastat kdykoli. Jeho účinky jsou katastrofální. Postupně jsou zdůrazňovány velikostí a hloubkou objektu.
Není nemožné se dostat z hyperinflace, jakou zažívá Venezuela. Ostatní země v podobné měnové situaci se dokázaly dostat z drsného terénu, který pohltí ekonomiku trpící hyper. A ještě víc, jak někteří trvají na úspěších nebo neúspěchech levice, abych byl upřímný, hyperinflace není fenomén výhradně politiků, kteří ji hájí. Došlo k němu ve velmi odlišných politických režimech, nalevo i napravo. Levice nebo pravice však mají něco společného: nadměrný zásah.
Všimněte si, že zde nemluvíme o jiných věcech. Nemluvíme o ekonomice obecně ani o vedlejších účincích, které by tyto nebo tyto politiky mohly mít. Ekonomika není něco inertního, právě naopak. Ekonomika je dynamická a pohyb jedné z částí desky automaticky posune ostatní části v různých směrech. Je třeba také poznamenat, a než začneme hovořit o příčinách, že na stránkách Economy-Wiki.com se nebudeme stavět k žádnému z politických boků. To znamená, že analyzujeme příčiny, důsledky a snažíme se poskytnout řešení. Vždy se snažím být přísný s informacemi založenými na historii a ekonomických teoriích, které se v minulosti osvědčily.
Jsme si však vědomi toho, že i přes varování se nás jako vždy někteří pokusí zaškatulkovat v nějaké souřadnici Nolanova diagramu.
Příčiny hyperinflace ve Venezuele
Hyperinflace má různé příčiny. Někteří omezí problém na peněžní, ale jde to mnohem dále. Potvrzení, že hyperinflace je výlučně peněžní jev, znamená zavřít oči před realitou. Je zřejmé, že jde o peněžní fenomén, protože kdyby nebyly peníze, inflace by sotva existovala. Skutečnost, že inflace je něco, co má co do činění s měnou, však neznamená, že je přísně peněžní nebo unicausal. Například hyperinflace může být způsobena válkou, financováním veřejného deficitu nebo jednoduše a jednoduše neznalostí myšlení, že tisk a distribuce bankovek magicky zvýší bohatství občanů.
Druhé jsou hlavní příčiny a jsou to ty, které je třeba studovat. Nestačí říci, netiskněte peníze a je po všem, musíte jít směrem k tomu, co způsobuje, že se peníze vytisknou v nadměrném množství, a tato situace nastane.
Bez dalších okolků uvidíme konkrétní případ Venezuely. Co způsobilo hyperinflaci ve Venezuele? Podle Garcíi Larralde (2017) je zde Venezuela pět příčin, které ji vedly k této situaci:
- Přehnaný růst peněz bez podpory.
Počet mincí a bankovek v oběhu skutečně neúměrně vzrostl. Pokud vezmeme údaje, které nabízí Venezuelská centrální banka (BCV), ověříme, že tomu tak bylo.
Inflace ve Venezuele byla v souladu s nárůstem mincí a směnek v oběhu. Tvorba bankovek musí jít ruku v ruce s tvorbou hodnoty. Pokud se instituce věnuje tisku bankovek bez hodnoty, riskuje, že tištěná měna ztratí velkou část své hodnoty.
- Nadměrné a trvalé schodky nefinančních veřejných podniků
Jedním z hlavních důvodů, který způsobil, že BCV neustále tiskla peníze, byly deficity nefinančních veřejných společností. Jedná se zejména o neschopnost společnosti Petróleos de Venezuela (PdVSA) těžit ropu a prodávat ji. Snížení bylo částečně způsobeno sankcemi uvalenými Spojenými státy. Samozřejmě, jak jsme již naznačili v článku o tom, produkce klesala z většího úhlu. Sankce tento proces pouze prohloubily.
Skutečnost, že USA omezily přístup na finanční trhy, způsobila mnohem více naléhání, že právě PdVSA se musela financovat nepřetržitým tiskem peněz.
- Ztráta důvěry v národní měnu: bolivar.
Zdánlivě bezvýznamné něco jako třikrát změněný název měny naznačuje velkou nestabilitu, kterou venezuelská měna za posledních 15 let utrpěla. Od roku 1879, i když to nebylo vůbec obtížné, zůstal bolivar zákonným platidlem. V roce 2007 byl změněn na silný bolívar a později, v roce 2018, na suverénní bolívar.
V únoru 2018 byl dolar zakoupen za 0,35 bolivaru, zatímco k červenci 2019 je k získání dolaru zapotřebí 7599 bolivarů. Není pochyb o tom, že bolívaru jako uchovávači hodnoty chybí sebevědomí.
Od společnosti Ecoanalítica tvrdili, že ačkoli změna ze silného bolivaru na panovníka problém hyperinflace nevyřeší, pomůže účetnictví společností dávat smysl. Některé účetní programy, řekl Asdrúbal Oliveros, nepřiznávali tolik nul.
- Kontrolovaný a intervenovaný devizový trh
Vzhledem k tomu, že vláda měla vůči dolaru nižší bolivar, než se očekávalo, potřebovala omezit směnu deviz. To znamená, že pokud mi za bolivar dávají více dolarů, než ve skutečnosti odpovídají, vyměním všechny své bolivary za dolary. Vláda to samozřejmě věděla, a proto to omezila.
Samozřejmě, protože omezujete směnu na dolary, objevuje se rostoucí a nepřetržitý černý trh. V souladu s tím má příděly měn, říká Larralde, také co do činění s poklesem příjmů z ropy, který způsobí trend méně rezerv.
Nemluvě o výjimečném nárůstu venezuelského vnějšího veřejného dluhu, který vláda zesílila při myšlence, že příjmy z ropy budou neustále růst. Jakmile výroba poklesla a vnější sektor se zhroutil, vnější veřejný dluh se stal nesplatitelným. Opět dotisk peněz k vrácení.
- Cenová kontrola a minimální mzda
Kontrola cen a indexace mezd současnou i předchozí vládou byla konstantní. Řízení cen a indexování mezd nemá smysl, pokud nejsou podporovány produktivitou. Vláda bude vždy aktualizovat minimální mzdu, jakmile bude znát údaje o inflaci, ale dokud je neaktualizuje, inflace roste a kupní síla klesá. Zde je řetězový efekt, který můžeme velmi snadno analyticky popsat takto:
Vláda si na jedné straně myslí: „Snížíme ceny, aby k nim měl přístup každý.“ Myšlenka, že k produktům můžeme všichni přistupovat levněji, je samozřejmě dobrá. Kdo nechce nakupovat levněji? Všichni chceme nakupovat levněji. Samozřejmě existuje další strana, které říkáme prodejce. Pokud donutíte prodejce nabízet své produkty pod cenou, kterou ztratí, ztratí se. A co když máte ztráty? Což bude produkovat méně, aby mělo menší ztráty. Co to produkuje? Nedostatek produktů. Co se stane, když je nedostatek? Že ceny stoupají. Tím, že vláda zkroutí smyčku, vláda vidí, že ceny rostou, a opět je sníží. Dynamika se ubírá stejnou cestou, ceny pod výrobními náklady, prodejce ztrácí peníze, nadále snižuje svou nabídku a nedostatek s následným růstem cen převezme ekonomiku.
Zároveň zvyšujete minimální mzdu. Kdo je proti tomu, že si všichni účtujeme více a že existuje minimum, s nímž můžeme všichni mít důstojný život? Myšlenka je opět dobrá. Nyní musí být tento plat v souladu s tím, co člověk produkuje. Pokud si účtujete více, než vyprodukujete, co se stane? Že společnost má ztráty. A pokud máte ztráty, co to dělá s pracovníky? Vyhodí je, aby nevznikly další ztráty. Nakonec se společnosti spolu s regulací cen topí, roste nezaměstnanost a produktů je málo. Vláda se to snaží vyřešit vytištěním více peněz a nakonec je vyroben smrtící koktejl, který ničí ekonomiku země.
Venezuelská centrální banka (BCV) pod tlakem Mezinárodního měnového fondu (MMF) poprvé v posledních letech zveřejnila aktualizovaná data o své ekonomice od roku 2013 do současnosti.
- Pokles hrubého domácího produktu (HDP) kolem 50%
- Dovoz byl snížen o 77%.
- Ve stejném období klesla výstavba o 96%
- Výrobní, obchodní a finanční odvětví se pohybují mezi 75 a 80%.
- Výnosy z ropy poklesly o téměř 70%. Nějaký příjem, který je hlavním zdrojem příjmu pro zemi.
MMF však nadále nedůvěřuje makroekonomickým údajům vydaným venezuelským měnovým orgánem.
Řešení hyperinflace ve Venezuele
Řešení jsou velmi jednoduchá a zahrnují změnu akcí týkajících se výše zmíněných příčin.
- Nedovolte tisk peněz bez potvrzení.
- Zlepšit správu veřejných rozpočtů tak, aby nevznikl schodek. A v případě, že dojde k deficitu, záměrně nevytiskněte peníze, abyste se vrátili do dluhů.
- Povzbuďte důvěru v hodnotu díky zbytku diskutovaných bodů a osvědčením, že bolivar slouží jako úložiště hodnoty. Jinými slovy, snižte jeho volatilitu způsobenou vládními zásahy.
- Uvolněte směnný kurz na finančních trzích, což usnadní přístup směnného kurzu k reálnému a Venezuelanům a jejich společnostem přístup na mezinárodní trhy bez vládních omezení.
- Eliminujte kontrolu cen a minimální mzdy. Nebo, pokud existují, vezměte v úvahu, že tyto minimální ceny nebo minimální odměny musí mít smysl a být v souladu s produktivitou a výrobou. Jinak nebude mít ekonomika stabilní provoz podle reality.
Stručně řečeno, Venezuela je v nejisté situaci. Čím déle budou jednat, tím hlubší budou účinky. Popření reality povede pouze k větší hyperinflaci a hyperinflaci k větší chudobě, menší stabilitě a menším možnostem růstu občanů.
