Vydávání dluhopisů je akt, kterým společnost získává financování. Společnost prostřednictvím tohoto zákona uzavře smlouvu na půjčku, která se dělí na cenné papíry, které na trhu získávají investoři, kteří kupují uvedený cenný papír výměnou za výnos.
Technicky je vydávání závazků úkon prováděný jakoukoli právnickou osobou, která si přeje získat financování. Jakmile je tedy společnost formalizována ve veřejné listině a jsou provedeny příslušné postupy k provedení operace, získá společnost půjčku, kterou rozdělí na tituly, aby je obchodovala na trhu.
Tyto závazky následně získávají investoři, kteří vyplácejí kapitál jako poskytovatelé úvěrů v operaci výměnou za budoucí výkon. Dlužník musí věřiteli nebo držiteli dluhopisu zaplatit budoucí úrokovou sazbu plus nominální hodnotu.
Je třeba dodat, že tyto závazky mohou být vystaveny budoucím zadlužením nebo předchozím zadlužením. To znamená, že lze vydat závazky z předchozí půjčky, čímž se věřitelé uvedené půjčky přemění na držitele dluhopisů.
Stejně tak je třeba poznamenat, že závazky se liší od jiných dluhových cenných papírů, jako jsou dluhopisy nebo směnky, vzhledem k tomu, že mluvíme o velmi dlouhodobém dluhu, s ohledem na období delší než 10 let.
Stručně řečeno, hovoříme o nabídce společnosti, známé také jako vydávající subjekt, na půjčku, jejíž půjčkou bude. Na druhé straně bude každý věřitel upisovat závazek, který získává, a poté, co bude veřejně registrován, se stane držitelem dluhopisů, který získá výnos.
Charakteristika emise dluhopisů
Mezi charakteristiky, které nejlépe definují, co je emise dluhopisů a k čemu se provádí, můžeme zdůraznit následující:
- Jedná se o nástroj k získání financování od společnosti.
- Společnost se snaží získat půjčku, kterou rozdělí na tituly a kterou uvede na trh.
- Tyto cenné papíry získávají investoři, kteří se stávají držiteli dluhopisů.
- Výměnou za výplatu obdrží držitel dluhopisu určitý úrok, který musí dlužník zaplatit společně s nominální částkou.
- Na rozdíl od jiných dluhových cenných papírů se tyto závazky vyznačují tím, že jsou velmi dlouhodobé.
- Celý tento proces musí být formalizován veřejnou listinou a musí být provedeny odpovídající postupy nařízené státem.
Rozdíl mezi závazky, obligací a směnkou nebo směnkou
Jak jsme řekli v předchozí části, je vhodné rozlišovat mezi obligacemi, dluhopisy a směnkami. Tyto tři typy dluhových cenných papírů mají podobnosti, ale také rozdíly. I když, jak uvidíme níže, jsou tyto rozdíly malé a jsou založeny na výši dluhu a času.
Směnka je tedy druh dluhového cenného papíru, u kterého je doba splácení obvykle kratší, mezi 12 a 18 měsíci. V tomto smyslu jsou peníze spolu s úroky v krátké době vráceny. Proto je tato investice stejným způsobem považována za krátkodobou investici.
Na druhou stranu je dluhopis druh dluhového cenného papíru, ve kterém je toto období (splácení) delší, mezi 3 a 5 lety. V tomto smyslu mluvíme o střednědobé investici. Dluhopisy, stejně jako směnka nebo závazek, poskytují svým upisovatelům právo inkasovat dluh plus odpovídající dříve stanovený úrok.
Závěrem je závazek druh dluhového cenného papíru, ve kterém je uvedená doba (splácení) delší než výše uvedené. V tomto smyslu mluvíme o velmi dlouhodobých dluzích a velkých objemech financování. Pokud máme říci termín, řekli bychom, že mluvíme o dluzích, které mají být splaceny v období více než 10 let. Lze však prodloužit dobu považovanou za vhodnou před jeho vydáním.
Rozdíl mezi vydáním závazků a vydáním akcií
Podobně je vhodné poukázat na rozdíl mezi tím, co známe jako „emise dluhopisů“, a tím, čemu říkáme „emise akcií“. To, že nás někdo nazývá „vysíláním“, nás může zmást, ale jak uvidíme níže, je snadné pochopit rozdíly.
Emise dluhopisů je tedy aktem, kterým společnost získává financování. Společnost prostřednictvím tohoto zákona uzavře smlouvu na půjčku, která se dělí na cenné papíry, které na trhu získávají investoři, kteří kupují uvedený cenný papír výměnou za výnos.
Na druhé straně je vydávání akcií aktem, kterým společnost získává financování. Nevydává se však dluh (jako při vydávání závazků), ale procento společnosti, které je obchodováno a získáváno investory.
Příklad emise dluhopisů
Na závěr se podívejme na příklad emise dluhopisů.
Představte si společnost, jako je Pepsico, která potřebuje nový kapitál k otevření svého podnikání v nových neprozkoumaných teritoriích a kde si Coca Cola získává stále více a více přítomnosti.
Pepsico tedy oslovuje akcionáře, aby sdělili tuto potřebu získat kapitál. Dobrý výkon společnosti Coca Cola navíc znamenal, že společnost není v pozici, aby mohla prodávat akcie a získávat kapitál prostřednictvím tohoto kanálu.
Všichni akcionáři souhlasí s vydáváním dluhopisů, které by měly roční úrok, což jsou náklady pro Pepsico a výhoda pro upisovatele nebo držitele dluhopisů, mezi 3 a 4% s možností zvýšení s rostoucí částkou dluhopisu.
Jakmile bude rozhodnuto o strategii, bude uzavřena smlouva za účelem vyjasnění a formalizace vydávání závazků, jakož i výhod, které držitelé dluhopisů budou mít před veřejnou listinou, a budou provedeny odpovídající postupy.
