Suverénní dluh - co to je, definice a koncept

Suverénní dluh je dluh která udržuje zemi proti své věřitelé. Stát tedy uzavírá veřejný dluh, aby se financoval sám. Tento proces probíhá prostřednictvím vydávání titulů pevné nájemné v finanční trh.

Veřejný dluh je závazek, který má stát vůči celkovým akumulovaným půjčkám, které obdržel nebo za které odpovídá, vyjádřený celkovou peněžní hodnotou dluhopisů a závazků, které jsou v rukou veřejnosti.

Úloha státního dluhu na finančních trzích

Stát potřebuje financování k provádění své sociální a sociální politiky, svých hospodářských politik a celé řady činností s cílem spravedlivě rozdělit bohatství země.

Veřejný dluh může více či méně přímým způsobem ovlivnit ekonomické proměnné, na nichž v zásadě závisí skutečné fungování ekonomiky, jako je nabídka peněz, úroková sazba, úspory a jejich formy směrování, ať už národní nebo zahraniční, a inter -obecní.

I když je pravda, že v některých případech, například v evropských zemích, spadá řízení měnové politiky do rukou Evropské centrální banky, čímž jsou centrální banky každé země osvobozeny od této odpovědnosti.

Pokud jde o tuto funkci, existuje mnoho kritiků velkých ekonomů kvůli skutečnosti, že dotyčná země ztrácí základní funkci jako nástroj řízení v případě možných finančních krizí, protože nemůže měnit své úrokové sazby a měnu, aby mohla být konkurenceschopnější vůči vnějšímu prostředí, vyrovnávání a zvyšování obchodní bilance, a tedy i hrubého domácího produktu.

Dluh jako bezrizikové aktivum

Nejstabilnější svrchovaný dluh na světě je známý jako bezrizikové aktivum a je počítán jako rozdíl ve vztahu k ostatním zemím, aby bylo možné měřit rizikové prémie země v bankrotu nebo výchozí. Státní dluh par excellence s menším rizikem jsou desetileté dluhopisy, protože se to považuje za dlouhé období, kdy úrokové sazby bývají stabilnější. Můžeme tedy vyzdvihnout americký dluh známý jako T-Notes nebo desetiletý německý dluh známý jako Bund.

Státní dluh v investičních portfoliích

Státní dluh je v investičních portfoliích velmi aktuálním aktivem a slouží jako replika mnoha podkladových aktiv. Za hodnocení její kreditní kvality jsou odpovědné zejména hodnotící nebo ratingové agentury, mezi nejdůležitější patří S&P, Fitch a Moodys.

Kritika ratingových agentur je kritizována jako jejich nedostatečná nezávislost vzhledem k tomu, že mezi společnostmi, které jim platí, dochází ke střetu zájmů za účelem získání reputace na trhu, aby se zvýšila jejich hodnota, a tedy i jejich finanční schopnost a jeho výhody.

Světový státní dluh

Pokud analyzujeme veřejný dluh s ohledem na HDP 30 ekonomických mocností světa, sledujeme následující:

Veřejný dluh Spojených států, největšího světového ekonomického producenta, dosahuje 108,1% hodnoty jeho hrubého domácího produktu (HDP), jak vyplývá z nejnovějších odhadů Mezinárodního měnového fondu (MMF).

Zadruhé, veřejný dluh druhé světové ekonomické supervelmoci, Číny, představuje pouze 21,3% jejího HDP, tato hodnota je tedy až pětkrát v relativním vyjádření nižší než ve Spojených státech.

Nejen to; Čínský veřejný dluh na úrovni své produkce je jedenáctkrát nižší než v Japonsku (245,4%).

Není divu, že japonská země vede na světovém žebříčku veřejného dluhu před USA, které zaujímají jedenáctou pozici, a Čínou, 145. zemí.

Ale na čtvrtém, pátém a šestém místě ve světové klasifikaci podle produkce uvádějí Německo, Francie a Spojené království, všechny, země zastupující evropskou ekonomiku, údaje o veřejném dluhu nad HDP 80,4%, 92,7% a 93,6%.

Tyto úrovně jsou vyšší než v Brazílii (67,2%), což také vysoko převyšuje nízký poměr veřejného dluhu k HDP v Rusku (10,4%).