Představte si místo, kde můžete nakupovat a prodávat měny z kterékoli země na světě, aniž by existovala jiná regulace, než která byla dohodnuta mezi bankami a makléři, o které jsme pravděpodobně neslyšeli. Bez subjektu, který zaručuje správné provedení nákupních a prodejních objednávek nebo dokonce transparentnost informací, na nichž působíme. Takhle to je Forex, největší finanční trh na světě, i když nemá ani oficiální měnu, ani sídlo. A přesto pracuje s nepřekonatelnou úrovní efektivity. Jak je to možné?
Investor je zvyklý znát struktury trhů, na kterých působí, subjekty, prostřednictvím kterých investuje, a produkty, na které vkládá své peníze. Na centralizovaných trzích, jako je NYSE nebo Španělský nepřetržitý trh, máme ústřední orgán odpovědný za definování toho, jaké typy objednávek lze přijímat a jaké by měly být jejich charakteristiky, jak by se s nimi mělo zacházet při jejich přijetí a jak by se měly oženit nebo zůstat pozdržen protějšek v případě, že neexistuje, když jsou přijaty. Kromě toho jsou všechny informace související s tímto procesem přenášeny rovnoměrně všem účastníkům trhu v reálném čase, a to ve formě knih objednávek, které podrobně popisují nejen provedené transakce, ale také objem přijatých pokynů a čekajících na provedení pro různé cenové úrovně , známý jako hloubka trhu.
Na Forexu tyto informace nejsou k dispozici. Ve skutečnosti nemusí být k dispozici. Díky spolupráci s makléři můžeme znát cenové úrovně, při nichž se objednávky překračují, ale neexistuje žádná centrální entita, která je přijímá a účtuje za ně. A přesto trh funguje perfektně. Jak je to možné?
Problém tradičních finančních trhů spočívá v tom, že pro většinu obchodovaných produktů není dostatečný objem transakcí, aby fungovaly bez zásahu. V případě španělského nepřetržitého trhu jsou ceny více než 90% společností uměle udržovány tvůrci trhu nebo tvůrci trhu, subjekty specializovanými na vytváření trhů, jak naznačuje jejich název. Její činnost spočívá v udržování objednávek nákupu a prodeje kolem naposledy překřížených cen, aby bylo zaručeno, že každý malý investor, který si přeje operovat, najde protějšek za ceny blízké posledním provedeným křížením.
Existuje velké množství společností, které obchodují na Forexu, a objem obchodování na Forexu je tak vysoký, že se trh udržuje ve všech svých produktech bez nutnosti platit společnostem za simulaci existence skutečné protistrany. Jde tedy o volný trh, jehož udržitelnost závisí výlučně na skutečných operacích prováděných mezi soukromými subjekty, jakož i na výměně informací z nich odvozených.
Díky tomu je tvorba cen, na kterých působíme, tj. Úrovně nabídek všech produktů, s nimiž se obchoduje na Forexu, výsledkem aktualizovaným po celém světě v reálném čase cenových úrovní, za které různí zúčastnění agenti (centrální banky, investiční fondy….) provádějí nebo chtějí provést vaše pokyny. Z tohoto důvodu je Forex nejlepší aproximací, která kdy existovala, k dokonale konkurenčnímu a tedy efektivnímu teoretickému modelu trhu.