Velká recese je název období ekonomické krize, která vznikla v hypoteční bublině v roce 2008. To mělo dopad na globální ekonomiku a trvalo přibližně do roku 2009.
Tato epizoda v ekonomické historii oficiálně začala ve Spojených státech v prosinci 2017, kdy hypoteční trh přešel od boomu k bankrotu. Jeho doba trvání byla do poloviny roku 2009.
Je třeba poznamenat, že velká recese znamenala největší hospodářskou krizi od Velké hospodářské krize. Hrubý domácí produkt (HDP) Spojených států tak poklesl v roce 2008 o 0,3% a v roce 2009 o 2,8%. Podobně úroveň nezaměstnanosti v severní zemi dosáhla maxima 10%.
Naproti tomu velká hospodářská krize způsobila ve 30. letech pokles HDP v USA o více než 10%. Míra nezaměstnanosti zase dosáhla 25%.
Počátky velké recese
Velká recese měla svůj původ v období po útoku na Twin Towers z 11. září 2001. Federální rezervní systém (FED) snížil svou referenční sazbu, aby stlačil úrokové sazby trhu a zabránil zpomalení úvěrové a ekonomické činnosti.
To šlo ruku v ruce s politikou vlády USA na podporu získávání vlastních domů. Tímto způsobem se výrazně zvýšilo hypoteční portfolio banky.
Finanční subjekty uvedly na trh nové produkty zvané subprime hypotéky. Byly zaměřeny zejména na vysoce rizikové klienty. Jinými slovy, pravděpodobnost selhání byla velmi vysoká.
Úvěrové instituce navíc poskytly hypotéky s nastavitelnými úrokovými sazbami. Jeho nabyvatelé očekávali, že úrokové sazby zůstanou nízké, ale Fed obrátil svou expanzivní měnovou politiku mezi lety 2004 a 2006 a zvýšil svou referenční sazbu, a tedy zvýšil tržní úrokové sazby. V důsledku toho museli tito dlužníci čelit vyšším finančním nákladům (úrokům), které nemohli platit.
Dalším důležitým bodem bylo, že finanční instituce začaly prodávat v nebývalém objemu cenné papíry zajištěné svými hypotékami a další sofistikované deriváty. Jakmile tedy hypoteční trh na konci roku 2007 poklesl, klesla i hodnota těchto finančních produktů.
V této souvislosti došlo k poklesu nejvíce předlužených finančních institucí, nejprve Bear Stearns v březnu 2008. Později došlo k milníku bankrotu Lehman Brothers v září téhož roku.
Tato krize pocházející z amerického finančního sektoru se rozšířila do světa a zasáhla hlavně Evropu.
Zotavení z velké recese
Federální rezervní systém v této věci přijal opatření k zahájení oživení před velkou recesí, zejména agresivní expanzivní měnovou politikou. Snížila tak svou referenční sazbu téměř na nulu, aby zajistila likviditu trhu.
Podobně Fed použil bezprecedentní opatření, známé jako kvantitativní uvolňování. Jednalo se o nákup nástrojů na finančním trhu, zejména cenných papírů vydávaných společnostmi a podporovaných americkou vládou s názvem GSE (v angličtině jeho zkratka), státních pokladničních poukázek a cenných papírů zajištěných hypotékou zvaných MBS (hypotéční úvěry).
S tímto plánem bylo usilováno o rozšíření měnové základny a zabránění dalšímu poklesu ekonomické aktivity.
Navzdory skutečnosti, že se americká a globální ekonomika od roku 2009 vzpamatovaly, někteří analytici zpochybňují neprovedení zásadních reforem finančního systému, aby se zabránilo budoucím krizím. To vzhledem k tomu, že by část bubliny vznikla, protože finanční instituce předpokládaly ve svých operacích příliš vysoké riziko a kritici dále říkají, že by to před systémem zakamuflovali nebo skryli.
