Toxické aktivum - co to je, definice a koncept

Toxické aktivum je finanční aktivum nízké kvality a vysokého rizika, jehož účetní hodnota je vyšší než tržní cena. Tenhle proto bude velmi obtížné prodat. Jinými slovy, jedná se o nelikvidní aktivum.

Pro společnost, která toxické aktivum vlastní, má mnohem větší hodnotu, než jakou by za něj ve skutečnosti získala, kdyby byla prodána.

Druhy toxických aktivních látek

Toxická aktiva mohou být hmotná (například nemovitosti), nehmotná (patent) nebo finanční (půjčka). V rozvaze společnosti jsou dlouhodobá aktiva pravděpodobněji považována za toxická aktiva než krátkodobá aktiva (například obchodní akcie nebo aktuální zůstatky měn).

Účinky toxických aktiv na společnost

Toxická aktiva mohou společnosti způsobit vážné problémy, pokud je jejich váha v celkových aktivech významná. Je to proto, že dotčený subjekt bude nucen provést úpravu svého ocenění, aby se stal reálnějším (podle trhu), a tedy za předpokladu ztráty. Někdy to může dokonce vést k bankrotu společnosti, jak se to stalo u mnoha amerických bank během krize EU subprime.

Původ toxických aktiv

Ačkoli se koncept toxických aktiv začal používat po finanční krizi nemovitostí a CDS v roce 2008, toxická aktiva již existují v 17. a 18. století. Bylo to však v průběhu 19. století, kdy vývoj finančních a akciových trhů vedl k šíření tohoto typu problému.

Jste připraveni investovat na trzích?

Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.

Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com

Jedním z nejvýznamnějších případů byla v roce 1890 záchrana banky Baring Brothers (jedné z hlavních bank ve Spojeném království) Bank of England. To z důvodu nadměrného vystavení veřejnému dluhu Argentinské republiky. Dluh, který byl koneckonců aktivem oceněným podle solventnosti dlužníka, mnohem vyšší než ten skutečný.

Příklady toxických aktivních látek

Pokud jde o další příklady, dalo by se říci, že největším spouštěčem finanční krize v roce 2007 byla právě toxická aktiva, konkrétně hypotéky. subprime. Jednalo se o hypoteční úvěry pro lidi s nízkou bonitou (a kteří proto stěží mohli splácet celý dluh), které hodnotící agentury oceňovaly jako aktiva vyšší kvality než ta skutečná. Hypoteční banky později prodaly tato aktiva jiným subjektům za nereálné ceny, ale když se začaly objevovat první výchozí hodnoty, kupující těchto toxických aktiv byli nuceni upravit jejich účetní hodnotu směrem dolů, čímž utrpěli velké ztráty.

Dalším příkladem toxického aktiva je ten, který ovlivnil španělský finanční systém ve finanční krizi v roce 2008 (což si vyžádalo vytvoření špatné banky), jsou nemovitosti. V letech před krizí vedlo předimenzování španělského realitního sektoru a jeho následná cenová bublina k nadhodnocení nemovitostních aktiv, která zůstala po vystěhování v rukou bank. Tyto nemovitosti bylo později velmi obtížné prodat za jejich účetní hodnotu, proto byly hledány různé alternativy, jako je jejich využití pro sociální pronájem, vytvoření realitních oddělení v rámci entit nebo vytvoření špatné banky (Sareb) pro správu prodeje. těchto aktiv za ceny lépe přizpůsobené nové realitě trhu.