Cenné papíry zajištěné hypotékou na bydlení (RMBS) Cenné papíry zajištěné hypotékou na bydlení) jsou typem dluhového závazku zajištěného hypotékou, jehož peněžní toky pocházejí z dluhu na bydlení, jako jsou hypotéky, půjčky na bydlení a hypotéky s nízkým rizikem.
Tyto hypotéky na bydlení se skládají ze souboru hypotečních úvěrů (ve všech jejich variantách), které jsou následně sekuritizovány, aby mohly být obchodovány na finančních trzích. Proto se stává aktivní velmi málo tekutiny pro banku nebo úvěrovou instituci cenné papíry, které nabízejí likviditu na trhu, uvolnění finančního aktiva, které spotřebovává kapitál z banky a může nabídnout vyšší výnos než hypotéka. Jedním z nejdůležitějších důvodů pro jejich sekuritizaci je, že se jedná o aktiva, která jsou vyňata z rozvahy banky, jde o způsob, jak rozvahu vyčistit, a proto při výpočtu poměrů kapitálového požadavku banky požadovaných regulační orgány agentur.
V tomto bodě, v závěrečné části procesu sekuritizace, a poukaz na stupeň (v angličtině Zajištěné dluhové závazky, CDO) je dluhový nástroj, ve kterém kolaterálem, který kryje příslib platby, je soubor dluhových nástrojů (v tomto případě hypotéky), ve kterých mohou být dokonce i jiné CDO. CDO je úvěrový derivát.
Je velmi běžné najít CDO se strukturou, která se objeví v níže uvedeném diagramu (jedná se o stejný příklad, jaký jsme použili, když jsme vysvětlili CDO). Tam, kde existují různé kroky (tranše): prioritní dluh, mezaninový dluh a akcie. Každý z nich bude reagovat na případ bankrotu nebo selhání jiným způsobem v závislosti na úrovni, ve které se nachází.
- Seniorský dluh: budou to lidé s lepší úvěrovou kvalitou (hypotéky s vysokými profily kupní síly, stabilní práce atd.), Ti s nejmenším rizikem a nejbezpečnější. Obvykle mají hodnocení AAA. -> Průměrná ziskovost 4% (menší riziko, menší ziskovost).
- Dluh mezipatro: budou o něco riskantnější než ty předchozí, proto zaplatí vyšší kupón. -> Průměrná ziskovost 7% (střední riziko, střední ziskovost).
- Akce: je to krok s nejvyšším rizikem. Proto je první, kdo utrpěl ztráty. Nemá žádné hodnocení. -> Vyšší ziskovost, která neplatí kupón (větší riziko, větší ziskovost).
Jste připraveni investovat na trzích?
Jeden z největších makléřů na světě, eToro, zpřístupnil investice na finančních trzích. Nyní může kdokoli investovat do akcií nebo nakupovat zlomky akcií s 0% provizí. Začněte investovat hned s vkladem pouhých 200 $. Pamatujte, že je důležité trénovat investování, ale dnes to samozřejmě může udělat kdokoli.
Váš kapitál je ohrožen. Mohou být účtovány další poplatky. Další informace najdete na stocks.eToro.com
Chci investovat s EtoroRizika pro investora v RMBS
Jedním z největších rizik, kterým investor v RMBS čelí, je riziko platby předem.
Dlužníci (ti, kteří si půjčují) mají obvykle nějaký typ možnosti předvídat celý nebo část hypotečního úvěru, aniž by jim účtovali nějaký druh pokuty. K těmto situacím dochází, když se majitelé domů rozhodnou například koupit nový dům nebo refinancovat stávající dluh, když úrokové sazby poklesnou (budou financovány levněji).
V těchto situacích by nové půjčky nenahradily stávající půjčky v portfoliu půjček, které bylo vytvořeno za účelem vytvoření RMBS. Riziko pro investora proto spočívá v určité nejistotě, pokud jde o splácení jistiny a úroků ze strany dlužníků.
Pokud jde o refinancování stávajícího dluhu, hrají zásadní roli úrokové sazby. Proto investoři do RMBS mají a refinanční riziko nemohou předvídat, zda úrokové sazby porostou nebo poklesnou.
Všechna rizika spojená s tímto typem investice budou záviset na následujících faktorech:
- Druhy půjček v portfoliu.
- Splatnost půjčky.
- Z fixního úroku (v průměru) portfoliových půjček.
- Zeměpisné umístění půjček. Například nejde o stejné půjčky na bydlení, kde je větší pravděpodobnost bouří nebo zemětřesení, riziko splácení je jiné než u domů, kde jsou daleko od těchto typů rizik.