Analýza citlivosti - co to je, definice a pojem

Analýza citlivosti je technika, která studuje dopad, který mají variace jedné z nezávislých proměnných, které ji tvoří, na závislou proměnnou finančního modelu.

Jednoduše vysvětleno, co děláme, je sledovat, jak zvýšení nebo snížení hodnoty faktoru ovlivní konečný výsledek finanční analýzy. Například pokud používáme čistou současnou hodnotu (NPV), mohlo by nás zajímat, co by se v této hodnotě stalo, kdyby se zvýšila nezbytná počáteční investice projektu.

Jak se provádí analýza citlivosti?

K provedení analýzy citlivosti zaměřené na finanční aspekty se vypočítají peněžní toky a čistá čistá hodnota investice. Pak změníme jeden z faktorů, jako jsou tržby, náklady nebo cokoli jiného, ​​a uvidíme, co se stane s novou NPV. Pak už jen musíte spočítat procentuální odchylku od jedné k druhé. Může to být vzorec, který vám ukážeme níže:

Nejprve jsou možnosti vyvolány na základě možných budoucích scénářů. Ty jsou analyzovány s údaji, které známe, a těmi, které se změní. Jakmile máme o každém z nich jasno, můžeme je porovnat a rozhodnout, zda máme zájem tyto faktory upravit. Obvykle souvisí s výrobou, náklady nebo prodejem.

Výhody a nevýhody

• Hlavní výhodou je, že je snadno použitelný a srozumitelný. Čelíme procentním variacím, které umožňují jednoduché pochopení různých situací, ke kterým dochází.
• Nevýhodou je především to, že studuje změny jedné proměnné najednou. Na druhou stranu nepoužívá rozdělení pravděpodobnosti v analýze NPV nebo IRR, což je něco, co analýza scénářů dělá. To značně omezuje prediktivní schopnost této techniky.

Podívejme se na příklad

Analýzu lze provést pomocí tabulky. Investicí do tohoto příkladu jsou nové stroje. Peněžní toky představují dvě možnosti, NPVa a NPVn. Rozdíly mezi peněžními toky jsou dány rozdíly v prodeji v důsledku dvou možných scénářů, například v závislosti na reklamní kampani.

Vidíme, že v prvním případě je NPV 564,29 peněžních jednotek (CU), ve druhém případě to je 648,61 CU. Proto je citlivost NPV 14,94% a pozitivní. Vzhledem k těmto změnám v prodeji by došlo k nárůstu NPV o téměř 15% … Zdá se tedy, že tato kampaň může být efektivní.