Efektivní trh je trh, na kterém ceny aktiv na něm uvedených odrážejí informace dostupné na trhu za všech okolností.
Ceny finančních aktiv na informace silně reagují. Po příchodu jej různí agenti analyzují a používají jej k rozhodování. To je tedy zahrnuto do ceny, jak přichází.
Proto čím více informací na trhu, tím vyšší je efektivita cen a tím větší je odraz základní hodnoty aktiv. Tímto způsobem lze efektivní trh považovat za trh, na kterém jsou aktiva uvedena za jejich spravedlivou cenu, což také vždy skutečně odráží jejich skutečnou hodnotu.
Všechno řečeno, ne všechny trhy jsou efektivní, ve skutečnosti je obtížné, aby byl trh zcela efektivní. Z tohoto důvodu nabízíme všem, kteří chtějí rozšířit informace o této záležitosti, odkaz, ve kterém jsou definovány různé stupně efektivity trhu.
Charakteristika efektivního trhu
Aby byl trh efektivní, musí být splněny následující předpoklady:
- Tyto informace musí být k dispozici všem divákům.
- Přístup k informacím není zpoplatněn.
- S příchodem nových informací je třeba ceny rychle upravit.
- Musí existovat vysoký počet účastníků trhu, kteří jednají na základě informačních toků, které se dostávají na trh.
Příklad efektivního trhu
Představte si trh s pšenicí. V tomto je 100 kupujících / prodávajících. Existují 2 typy informací. Jeden se svobodným a bezplatným přístupem a druhý s platbou. Pouze 10 ze 100 má přístup ke druhé a stojí 10 $ / agent. Čas, který uplyne mezi agenty, kteří obdrží informace, dokončí své transakce a provedou je, jsou 3 dny. Cena kilogramu pšenice je 100 $.
Na začátku roku se na trh dostaly informace o špatném počasí a špatných sklizních v některých pšeničných polích. Agenti reagují na informace prodejem pšenice. Toto se nyní obchoduje za 90 $. Deset agentů s přístupem k utajovaným informacím však dostává více a lepších informací. Dozvědí se, že v různých zeměpisných oblastech s vysokou produktivitou a v příznivém počasí se pěstuje odrůda pšenice. Z tohoto důvodu 10 agentů jedná opačným způsobem a nakupují velké množství pšenice. Nákupní síla by vyslala na trh signály, které by byly pro ostatní agenty rozporuplné, což by tlačilo cenu na 105 $.
Předchozí příklad ukazuje, že výše uvedený trh s pšenicí by nebyl efektivní. Za prvé, informace nejsou k dispozici všem agentům. Kromě toho je přístup k některým informacím zpoplatněn. Nakonec informace nejsou rychle začleněny do ceny po dobu potřebnou ke zpracování a provedení transakcí. Bez ohledu na to, kolik informací se dostává na trh, pokud je obtížné je získat a mají také náklady, tento trh by nikdy nemohl být efektivní.
Závěrem lze říci, že z výše uvedeného bychom měli cenu odlišnou od skutečné hodnoty aktiva. Je třeba poznamenat, že na finančních trzích je to obecně norma.